Las cinco noticias más importantes del día para los inversores españoles
Por ello, Basilea III y su implementación en Europa introdujeron el requerimiento combinado de colchones (RCC)[58], un nivel adicional de capital que las entidades tienen que cumplir en las épocas de bonanza, lo que les proporciona capital que pueden usar durante las fases de desaceleración para absorber pérdidas y satisfacer la demanda de crédito. Sin embargo, la utilización de estos colchones tiene algunas limitaciones, principalmente el importe máximo distribuible (IMD), que impone un límite máximo al reparto de dividendos, la recompra de acciones y las retribuciones variables por parte de las entidades[59]. Desde julio de 2021, una nueva «declaración de política monetaria» sustituye al «comunicado preliminar» como herramienta fundamental para comunicar las decisiones de política monetaria. Describe cómo la valoración que el Consejo de Gobierno hace de la economía motiva la elección de políticas por parte del BCE, y explica lo que trata de lograrse con esas medidas. El BCE realizará un estrecho seguimiento de los progresos de estas actividades y comunicará los hitos importantes al público.
- Sin embargo, el comportamiento de las entidades cuyo capital por encima del RCC era limitado podría ser indicativo de obstáculos al buen funcionamiento del marco de capital en dichos períodos.
- En otro seminario se debatieron las consecuencias a medio plazo de la pandemia de COVID-19 sobre los efectos de reasignación en el comercio y en los mercados de trabajo.
- Bilateralmente, esta evolución se debió, sobre todo, a la pérdida de valor (7,7 %) de la moneda única frente al dólar estadounidense, principalmente como consecuencia de la evolución divergente de la orientación de la política monetaria en Estados Unidos y en la zona del euro.
En 2021, una de las áreas en las que se centró especialmente la atención fue la evaluación de las infraestructuras operadas por el Eurosistema —TARGET2 y T2S— con respecto a las expectativas de vigilancia sobre ciberresiliencia del Eurosistema. El Eurosistema también adoptó medidas para promover aún más la ciberresiliencia de las infraestructuras de los mercados financieros a través del Consejo de Ciberresiliencia del Euro —poniendo en práctica la Iniciativa para el Intercambio de Información e Inteligencia Cibernéticas — y para fomentar la adopción y aplicación del marco TIBER-EU. En 2021, los trabajos sobre la unión bancaria se centraron especialmente en la mejora del marco de gestión de crisis. El BCE contribuyó al debate mediante su aportación a la consulta específica de la Comisión Europea sobre la revisión del marco de gestión de crisis y del sistema de garantía de depósitos. En su contribución hace propuestas para mejorar la gestión de un banco en crisis, tanto antes como después de su punto de inviabilidad. A lo largo de 2021, el BCE también siguió y participó en los trabajos técnicos de foros europeos relevantes sobre la puesta en funcionamiento del mecanismo de apoyo común para el Fondo Único de Resolución.
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Asimismo, el BCE creó en 2021 el centro sobre el cambio climático, que desempeñará un importante papel de coordinación de las actividades al respecto dentro de la institución. Además, en un nuevo capítulo de este Informe Anual se presenta información detallada sobre las actividades e iniciativas del BCE en materia de sostenibilidad. El FMI desempeñó un papel fundamental en la respuesta de la comunidad internacional a la crisis, a la que contribuyó, entre otras cosas, con un análisis de la situación económica y financiera.
- La emisión neta de acciones cotizadas fue negativa, lo que puede explicarse principalmente por una exclusión de cotización en el segundo trimestre de 2020.
- En este contexto, en 2021 la contribución del BCE a la agenda de la UE se plasmó en la publicación de dos dictámenes sobre las propuestas legislativas relativas a una directiva sobre información corporativa en materia de sostenibilidad[140] y a un reglamento sobre los bonos verdes europeos[141].
- Asimismo, la encuesta sugiere que los hogares más vulnerables a la perturbación del COVID-19 son aquellos con miembros jóvenes, niveles bajos de ingresos, empleos temporales o acceso limitado al crédito.
- Entre los temas abordados por los ciudadanos se incluyeron la estabilidad de precios y su significado en la vida cotidiana, y un amplio conjunto de cuestiones económicas, desde la desigualdad, el ahorro y las pensiones, pasando por el desempleo y la precariedad laboral, hasta las perspectivas económicas y el cambio climático.
Este mecanismo reforzará el marco de resolución bancaria duplicando de forma efectiva los recursos disponibles para las resoluciones bancarias a través del Fondo Único de Resolución. Un marco macroprudencial debería articularse en torno a varios principios básicos, teniendo en cuenta una perspectiva del sistema en su conjunto, dada la interconexión del sector. Debería tender, principalmente, a reforzar la capacidad de resistencia ex ante del sector, mejorando su capacidad para absorber perturbaciones. También debería ser suficientemente flexible para amoldarse a la evolución de los riesgos a lo largo del tiempo, y poder adaptarse a un conjunto diverso de entidades y actividades, dada la heterogeneidad del sector. Como muestra el gráfico A, la nueva declaración de política monetaria representa un cambio sustancial en los esfuerzos desplegados por el BCE para hacer su política más comprensible.
La respuesta inicial del BCE a la pandemia de COVID-19
El Consejo de Gobierno anunció también que, si las condiciones de financiación favorables pudieran mantenerse con unos flujos de compras de activos que no agotaran la dotación del PEPP durante el horizonte de las compras netas del programa, no sería necesario utilizarla íntegramente. Asimismo, esta dotación podría incrementarse si fuera necesario para mantener unas condiciones de financiación favorables, con el fin de contribuir a paliar el efecto de la perturbación originada por la pandemia en la senda de la inflación. En la semana siguiente a la reunión de marzo de 2020 del Consejo de Gobierno, la situación empeoró significativamente por la rápida propagación del COVID-19, y casi todos los países de la zona del euro impusieron medidas de contención de amplio alcance. Los mercados financieros registraron una volatilidad extrema y se detectaron señales de graves perturbaciones como consecuencia de la falta de liquidez y de la paralización de la actividad en los mercados, así como de la creciente fragmentación.
Promovemos la estabilidad del sistema financiero
Los importes suelen estar limitados, y se considera que los riesgos de las líneas swap están mitigados, en cierta medida, por los pagos recibidos. Tras este anuncio, el BCE ofreció operaciones con vencimientos de una semana y de 84 días, y ajustó la frecuencia de estas operaciones (diaria, semanal o mensual) en función de la situación en los mercados financieros. Las medidas temporales de flexibilización de los criterios de admisión de los activos de garantía anunciadas por el BCE en abril de 2020 y prolongadas en diciembre de ese año fueron un elemento esencial de la respuesta de política monetaria de la institución a la pandemia. Un componente fundamental de las medidas fue la extensión temporal de la aceptación de préstamos y créditos https://es.forexgenerator.net/reino-unido-aumenta-la-presion-economica-sobre-rusia-con-nuevas-sanciones-comerciales/ como activos de garantía, en concreto ofreciendo la posibilidad de ampliar los marcos de préstamos adicionales (ACC, por sus siglas en inglés). Con arreglo al marco temporal revisado, los BCN pueden aceptar como garantía, entre otros, préstamos a pequeñas y medianas empresas o a autónomos que se beneficien de los programas de avales públicos relacionados con el COVID-19. El Consejo de Gobierno decidió incrementar la dotación del PEPP en 500 mm de euros hasta un total de 1.850 mm de euros, ampliar el horizonte de las compras netas en el marco del PEPP al menos hasta finales de marzo de 2022 y seguir reinvirtiendo el principal de los valores adquiridos en el marco del PEPP que fueran venciendo al menos hasta finales de 2023.
1 Estrategia de presentación de información: reducción de costes y mejora de la calidad
La reorganización reforzó tanto el papel del BCE como supervisor prudente, eficiente y transparente, como la cooperación con las autoridades nacionales competentes en el seno del MUS. Bulgaria y Croacia fueron los primeros países de fuera de la zona del euro en incorporarse a la supervisión bancaria europea de conformidad con el régimen de cooperación estrecha previsto en el Reglamento del MUS para los Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro. De acuerdo con las decisiones del Consejo de Gobierno de establecer una cooperación estrecha[33] con el Banco Nacional de Bulgaria[34] y el Hrvatska narodna banka[35], el número de entidades significativas supervisadas https://es.forexdata.info/indicador-de-forex-adxm-para-mt4/ directamente por el BCE aumentó con la integración de cinco bancos búlgaros y ocho croatas en octubre de 2020[36]. El BCE también es responsable de la vigilancia de las entidades menos significativas y de los procedimientos comunes de todas las entidades supervisadas en los dos países. El Banco Nacional de Bulgaria y el Hrvatska narodna banka tendrán un representante cada uno en el Consejo de Supervisión del BCE con los mismos derechos y obligaciones que los demás miembros, incluidos los derechos de voto. La revisión de la estrategia también sirvió de impulso para potenciar en mayor medida las relaciones del BCE con organizaciones no gubernamentales.
En concreto, para avanzar en la UMC es importante abordar los obstáculos estructurales, como las diferencias nacionales en la normativa sobre insolvencia, la protección de los inversores y la fiscalidad, así como reforzar la supervisión transfronteriza. Los mercados de capitales desempeñan un papel esencial a la hora de cumplir las ambiciones climáticas de la UE, según se señala en el Macroprudential Bulletin de octubre de 2021 y en el informe Financial Stability Review de noviembre de 2021. Asimismo, los mercados de capitales verdes se verán impulsados si se avanza en la UMC poniendo el foco en áreas que son relevantes para ellos o en medidas dirigidas a aumentar la financiación del capital para estimular la innovación. La tercera consulta se refería a un proyecto de Guía sobre la notificación de operaciones de titulización, que detalla la información que el BCE espera que presenten las entidades de crédito bajo su supervisión directa que actúen como originadoras o patrocinadoras de titulizaciones. En mayo de 2021, el BCE había anunciado su decisión de comprobar que las entidades de crédito que supervisa directamente cumplen los requisitos en materia de retención de riesgos, transparencia y retitulización para todas las titulizaciones, establecidos en virtud de los artículos 6 a 8 del Reglamento de titulizaciones de la UE.
4 La inflación disminuyó notablemente por la caída de los precios del petróleo y la contracción económica
Los activos adquiridos en el PSPP, el CSPP y el CBPP3 siguieron estando disponibles para operaciones de préstamo de valores, con el fin de respaldar la liquidez en los mercados de renta fija y de cesiones temporales (repos). Asimismo, los valores mantenidos en el PEPP están disponibles para operaciones https://es.forexdemo.info/los-principales-conceptos-del-emprendedor-lo-que-son-los-cortos/ de préstamo de valores en las mismas condiciones que en el APP. En noviembre de 2021, el Consejo de Gobierno incrementó hasta 150 mm de euros el límite de préstamo de valores con garantía en efectivo, reflejo del sustancial aumento de las tenencias de valores por parte del Eurosistema.
El conjunto de los servicios sube un 0,9 trimestral, con un aporte destacado también de las actividades financieras, que mejoran un 4% apoyadas en las subidas de tipos. Dentro de esta rúbrica, el comercio, transporte y hostelería se estanca en el trimestre; sube información y comunicaciones, así como la administración pública, educación y sanidad; bajan el inmobiliario y las actividades profesionales. Para que el BCE pueda cumplir su mandato de estabilidad de precios, es necesario que tanto los participantes en el mercado como los ciudadanos europeos comprendan su cometido, especialmente en circunstancias extremas como la pandemia de coronavirus. Como miembro del equipo de comunicación externa (External Engagement), ayudo a explicar las funciones del BCE al público en general organizando iniciativas dirigidas a los jóvenes europeos. Como este colectivo ha sido uno de los que más han padecido los efectos económicos de la pandemia, en 2020 dedicamos muchos esfuerzos a ofrecer alternativas virtuales efectivas a los eventos presenciales previstos, así como formatos innovadores adaptados a los jóvenes.